昆仲姐妹们，格力又上热搜了。

此次不是分成，不是董明珠退休，而是高瓴要减捏。珠海明骏遐想卖掉1.12亿股，套现40多亿。音问一出，评述区又炸了——“快跑”、“割肉”、“格力真不行了”。

说真话，看这种评述看多了，我真有点意思散户。一遇利空就慌，一慌就割，一割就涨。这脚本演了些许回了，我们能不成换个活法？

平直说中枢数据：格力电器现时的动态市盈率，独一6.7倍。

6.7倍是什么见识？

我给你算笔账。这意味着商场现时给格力的订价是——你投6块7毛钱进去，它一年能帮你赚回1块钱。折成年化收益，疏漏15%。

现时的银行欢喜才几个点？国债才几个点？15%的年化预期收益，放哪儿齐是稀缺钞票。

有东谈主细目要杠：格力功绩齐不增长了，雅博体育app中国官网入口市盈率低有屁用？

行，我们就把“不增长”这个预期打到最满。再狠少量，把统共的鬼故事齐加上——格力从此不增长了，格力从此不分成了，高瓴把剩下的股票全清仓了。三个最坏的假定同期建造，才气拼凑评释现时的6.7倍估值。

换句话说，商场正在用“这家公司要歇业”的价钱，在买中国制造业的龙头。

那高瓴减捏到底是不是跑路？

翻翻公告就明晰了。珠海明骏减捏的原因写得清结拜白：偿还银行贷款。

时刻拉回2019年，高瓴花416亿拿下格力15%股份。这400多亿里，AG庄闲和游戏有208亿是找银行借的。现时贷款快到期了，本息臆想要还245亿。这几年格力给珠海明骏分了134亿的红利，加上此次套现的40亿，还差连结。这不是什么“不看好清仓跑路”，这是杠杆收购之后，濒临贷款到期必须作念的财务腾挪。

真如若看空格力、思清仓跑路，谁特么借债买股票？

回头望望好意思的。2020年方洪波大手笔减捏，那时亦然一派看空，后果呢？5个月后好意思的股价创了新高。减捏自己从来不是问题，问题是你搞没搞懂东谈主家为什么减。

再聊聊现时谁在买谁在卖

数据不会骗东谈主。减捏音问出来这段时刻，融资余额在降——散户在跑。但北向资金呢？机构呢？东谈主家在偷偷盯着。长江证券等一堆机构这本领给的评级是“买入”。

这画面像什么？像极了散户把带血的筹码扔给狂躁，机构趴在地上捡烟蒂。

我从不吹格力未来就会暴涨，空调行业如实有周期，股价短期波动谁也猜不准。但有一条我思证据晰：当你看到利空新闻，第一反映是“别东谈主跑我也跑”的时候，不妨问问我方——这个利空，有莫得可能如故写在股价里了？现时的价钱，是不是如故把最坏的情况齐算进去了？

6.7倍的格力，哪怕不洽商任何乐不雅的反弹，只是当作一个能捏续产生现款流的“债券”来看，它也到了“跌出来的契机”那一边。

诚然，这只是个东谈主看法。

你以为现时的格力，是坑如故契机？评述区见真章。